今年6月，螞蟻金服完成了有史以來規模最大的一輪風險投資——140億美元C輪融資。截至2018年，近12家民營中國企業，包括商湯科技、杜小曼金融、京東金融和餓了么，在單輪風險投資中獲得了10億美元甚至更多。

但如果說有什么值得注意的，那就是2018年中國最大的幾輪風投中，幾乎所有的風投都涉及消費應用和服務。盡管中國是世界上最大的經濟體之一，并且在國家風險投資排行榜上高居榜首，但在以企業為中心的軟件方面，中國似乎并沒有投入太多資金。

下表，展示了SaaS投資的全球五大市場（以及世界其他地區）。我們比較了SaaS專項資金在各個市場中所占的份額，以及它們在2018年迄今籌集的風險資金總額中所占的份額。

中國企業的融資總額在2018年籌集的風險投資中約占39.3%。相比之下，美國為38.4%。在這方面，美國和中國的風險投資市場不相上下。

然而，針對SaaS領域的融資，中美兩國卻仿佛隔著一個太平洋。按此標準計算排名的話，美國的SaaS企業獲得了全球該領域70.1%的融資。相比之下，中國僅占11.7%。兩者甚至沒有可比性。

這種不對稱性超出了美元數據的總和。當我們用一種更獨特的方法來衡量市場時，這種反差就更明顯了。

Crunchbase喜歡分析超大型風投的數量。這些風投交易的規模在1億美元以上，它們正在為創業者和投資者重塑風投市場：

截止目前為止，美國在2018至少完成了15輪超大型的SaaS風投，而三家不同的中國SaaS創企僅完成了4輪融資，融資額超9位數。

Beisin周二宣布完成1億美元E輪融資；

汽車行業軟件制造商大搜車在9月份完成5.78億美元F輪融資；

微盟是為微信構建的商業CRM系統，在不到四個月的時間內完成了1.6億美元D輪融資，以及3.21億美元E輪融資。

總的來說，中美市場在超大型風險投資領域的產出相當均衡。然而，當我們特別關注SaaS輪次的時候，情況就不一樣了，其中涉及的數量和資金還是很不一樣的。

這些差異體現了中美市場之間存在的結構性差異，而且在構建和支持SaaS業務時，美國與世界其他地區之間存在差異。

目前，除了資金指標之外，美國SaaS市場與世界其他地區的區別還不清楚。這個市場中到底存在哪些其他市場不存在的因素？而這些因素是否可以在一個仍處于萌芽階段的SaaS生態系統中復制？這些問題值得后續的研究。盡管我們無法說明具體原因，但就目前而言，我們還是要關注這一差距。

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