過(guò)去一個(gè)月里，世界杯給人們帶來(lái)的太多的歡樂(lè)和驚喜。
從C羅精彩絕倫的帽子戲法、橫空出世的姆巴佩、完成救贖的梅西，到韓國(guó)擊敗德國(guó)的驚天冷門，以及“內(nèi)馬爾滾”衍生的各種表情包，給了全世界球迷無(wú)限的談資。
這場(chǎng)歡樂(lè)的宴會(huì)，終于在北京時(shí)間16日凌晨迎來(lái)了大結(jié)局！
實(shí)力強(qiáng)大的法國(guó)隊(duì)在決賽中表現(xiàn)實(shí)至名歸，以4：2的比分戰(zhàn)勝克羅地亞，捧得法國(guó)歷史上第二座世界杯，重演了20年前的輝煌。
16日凌晨的朋友圈、微博好不熱鬧，而對(duì)中國(guó)網(wǎng)友來(lái)說(shuō)，除了世界杯賽果本身，還有另外一個(gè)值得關(guān)注的話題，那便是在世界杯開始前便喊出“法國(guó)奪冠退全款”的華帝。
法國(guó)隊(duì)奪冠，華帝慌不慌？
7月16日凌晨，在世界杯決賽還沒(méi)正式的時(shí)候，華帝早早便已發(fā)微博稱“退全款啟動(dòng)”。
法國(guó)奪冠華帝慌了?擔(dān)心這問(wèn)題的你或許還是太年輕
這緣于華帝股份6月份策劃的“法國(guó)隊(duì)奪冠，華帝退全款”營(yíng)銷活動(dòng)。
即若法國(guó)國(guó)家足球隊(duì)2018年在俄羅斯世界杯足球賽中奪冠，則對(duì)于在2018年6月1日0時(shí)至2018年7月3日22時(shí)期間，凡購(gòu)買華帝指定產(chǎn)品并參與“奪冠退全款”活動(dòng)的消費(fèi)者，華帝將按所購(gòu)指定產(chǎn)品的發(fā)票金額退款，即將迎來(lái)兌現(xiàn)時(shí)刻。
根據(jù)華帝股份的公告，一旦法國(guó)隊(duì)奪冠，華帝股份經(jīng)銷商及總公司將承擔(dān)的費(fèi)用共計(jì)不超過(guò)7900萬(wàn)元。
這波退款華帝能否承受得起？
據(jù)都市快報(bào)報(bào)道，華帝品牌公關(guān)梅某此前算了一筆賬：
“奪冠套餐按4000元一套計(jì)算，以往華帝銷售產(chǎn)品套餐，最高峰單套銷量達(dá)到2萬(wàn)套，世界杯促銷我們?cè)俪艘?.5倍，按3萬(wàn)套計(jì)，如果法國(guó)最終奪冠，退款總額1.2億多元，而這個(gè)費(fèi)用在以往華帝的全國(guó)大促銷活動(dòng)中是非常正常和合理的一個(gè)金額，無(wú)論華帝還是廣大的經(jīng)銷商，都有足夠的實(shí)力可以承擔(dān)這個(gè)促銷計(jì)劃，實(shí)際成本完全可控。”
據(jù)介紹，線上直營(yíng)的免單由華帝品牌方承擔(dān)，線下主要由經(jīng)銷商承擔(dān)，品牌方會(huì)給予經(jīng)銷商其他補(bǔ)貼。
華帝杭州區(qū)經(jīng)銷商也表示“沒(méi)有慌”，“奪冠套餐”的產(chǎn)品選擇有限，這些產(chǎn)品的銷售占比只有20%-30%，即使全額退款，對(duì)一個(gè)經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)也完全承擔(dān)得起。
據(jù)了解，華帝擁有120家一級(jí)經(jīng)銷商，總部和經(jīng)銷商將一起承擔(dān)這次的營(yíng)銷費(fèi)用。
另一方面，華帝也確實(shí)通過(guò)這種方式“低價(jià)”地讓自己與世界杯扯上關(guān)系。
據(jù)南方都市報(bào)獲悉海信作為2018年FIFA世界杯官方贊助商，費(fèi)用約在十億元人民幣。而優(yōu)酷、咪咕等與世界杯相關(guān)的企業(yè)，花費(fèi)也大都在10億元人民幣以上。相較前者，華帝這次的“奪冠退全款”活動(dòng)實(shí)際上非常“廉價(jià)”。
實(shí)際上，無(wú)論法國(guó)隊(duì)最后有沒(méi)有奪冠，華帝大概都算是贏家，以下是來(lái)自天風(fēng)證券旗下公眾號(hào)“天風(fēng)侃財(cái)”對(duì)華帝這次營(yíng)銷策劃的分析：
“法國(guó)隊(duì)奪冠，華帝退全款”，讓華帝成為世界杯期間的話題王。而實(shí)際上無(wú)論法國(guó)奪冠與否，華帝已是贏家。
大家其實(shí)不用替華帝股份操這個(gè)心，我們一起來(lái)分析分析：
根據(jù)上市公司公告顯示，本次營(yíng)銷活動(dòng)期間的線上線下費(fèi)用合計(jì)將低于7900萬(wàn)元。與耗資近10億元成為世界杯贊助商相比，便宜許多，而且現(xiàn)在決賽結(jié)果還是未知，而且華帝仍有可能不用退全款，就打了一個(gè)世界杯廣告。
即使最后法國(guó)隊(duì)奪冠， 2017年華帝全年的銷售費(fèi)就達(dá)到16億元，相比之下，這筆“可能的費(fèi)用“完全在公司可控范圍內(nèi)。而如果此次營(yíng)銷活動(dòng)帶來(lái)的直接銷售和間接銷售增長(zhǎng)很明顯，不僅擴(kuò)大了知名度，如約退款也會(huì)給客戶帶來(lái)品牌信任感。這么一算，其實(shí)華帝并沒(méi)有損失多少，說(shuō)不定還借此大賺一把。
So，不管法國(guó)隊(duì)最后有沒(méi)有奪冠，華帝股份都已經(jīng)贏了。
最厲害的是，華帝還有可能不花這個(gè)錢！
當(dāng)華帝這個(gè)營(yíng)銷方案剛發(fā)布的時(shí)候的時(shí)候，大家恨不得為其拍案叫絕。由于足彩和期權(quán)有很多相似之處，所以大家的第一反應(yīng)就是，華帝股份會(huì)不會(huì)在活動(dòng)一開始就自行購(gòu)買彩票進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖呢？
根據(jù)國(guó)外博彩公司公布的數(shù)據(jù)，世界杯八強(qiáng)誕生的時(shí)候，法國(guó)隊(duì)奪冠賠率為1賠9（營(yíng)銷活動(dòng)期間賠率肯定更高），也就是說(shuō)，即使是以八強(qiáng)1賠9的賠率來(lái)計(jì)算，假如華帝買了押注法國(guó)奪冠的彩票，此次營(yíng)銷活動(dòng)只需877萬(wàn)的成本，就可以對(duì)沖掉法國(guó)隊(duì)最終奪冠帶來(lái)的退款損失。
如果用期權(quán)來(lái)比喻這個(gè)案例的話，我們假設(shè)華帝股份在世界杯開始前，強(qiáng)烈看漲法國(guó)隊(duì)，因此在權(quán)利倉(cāng)買入了最虛一檔看漲期權(quán)。即買入法國(guó)隊(duì)·贏·7月·世界杯冠軍，支付權(quán)利金877萬(wàn)元。
好吧，腦洞了這么多，小編的目的是想用通俗易懂的方式來(lái)給大家講解一下期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和保險(xiǎn)的功能。回到A股市場(chǎng)，現(xiàn)在市場(chǎng)波動(dòng)較大，同學(xué)們?cè)诳春檬掷锏臉?biāo)的但是又被套舍不得割肉怎么辦？此時(shí)只用支付少量的權(quán)利金買入對(duì)應(yīng)的認(rèn)沽期權(quán)，又能繼續(xù)持有標(biāo)的，又能對(duì)沖標(biāo)的下跌的風(fēng)險(xiǎn)，何樂(lè)而不為呢？

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