近日，“取消余額寶”的聲音甚囂塵上。其理由大概如下：一是它抬高了整個(gè)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、也就是最終的貸款客戶的成本，而這一成本最終會(huì)轉(zhuǎn)嫁到每個(gè)人身上；二是余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”，沒有經(jīng)過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)便獲得暴利；三是像日本同樣是高儲(chǔ)蓄國(guó)家，但卻不允許“余額寶”的出現(xiàn)。

客觀來(lái)看，形容互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是“毒瘤”、“吸血鬼”有些偏頗。一方面，聲稱互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品抬高了社會(huì)總體融資成本，是完全忽視已成水火之勢(shì)的民間借貸；另一方面，縱然一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品抬高了民眾理財(cái)回報(bào)預(yù)期，也只是對(duì)銀行業(yè)固守存貸款息差穩(wěn)定盈利模式的挑戰(zhàn)而已。同時(shí)，日本沒有“余額寶”的出現(xiàn)，很大程度上是建立在日本資金流向相對(duì)合理，經(jīng)過(guò)上世紀(jì)80年代房地產(chǎn)泡沫后，資金致力于向出口型企業(yè)提供服務(wù)。

鑒于此，我認(rèn)為并不是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的誕生影響了整體金融穩(wěn)定，而是整體金融(至少是部分群體)出現(xiàn)了需求導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，君不見在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品出現(xiàn)之前銀行理財(cái)產(chǎn)品仍然層出不窮乎？

那么，究竟是由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)給予了社會(huì)較高的投資回報(bào)，以至于銀行必須抬升存款利率進(jìn)而將相應(yīng)成本轉(zhuǎn)嫁給貸款企業(yè)，還是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的到來(lái)將倒逼銀行調(diào)整業(yè)務(wù)模式，尋求更多元化的經(jīng)營(yíng)方式呢？

我認(rèn)為，過(guò)往銀行依照較大的存貸款息差維持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的業(yè)態(tài)模式必然會(huì)受到挑戰(zhàn)。自金融危機(jī)以來(lái)一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，眾多實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展緩慢，而與此同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的盈利能力卻日漸提升。

究其原因，很大程度上是無(wú)論總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何，銀行在舊有秩序下更注重風(fēng)險(xiǎn)控制，而非多元化業(yè)務(wù)類別。銀行寄希望于死守存貸款息差攫取財(cái)富，既不正常，也不能幫助整體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。唯有更合理的貸款分布，更合理的貸款利息收入結(jié)構(gòu)方能在今后的競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取主動(dòng)。

進(jìn)而言之，如果互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品能夠倒逼銀行改革業(yè)務(wù)模式，那對(duì)于中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，才是一個(gè)真正的促進(jìn)。同時(shí)，還有一個(gè)不能忽視的地帶——民間借貸。近幾年，為何全國(guó)各地民間借貸發(fā)展興盛，很大程度上也是建立在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款流向分布不均造成的。如果銀行能夠較為合理地分布貸款流向，或?qū)⒂行嚎s民間借貸的貸款成本，民間借貸的成本下降會(huì)反向降低整體融資成本，畢竟提高社會(huì)融資成本民間借貸才是最重要推手。

不患寡而患不均，這是中國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。對(duì)于用款企業(yè)而言，更高的融資成本早已存在，只是其現(xiàn)于廟堂之外而已。而如果一個(gè)公信力更好，更容易監(jiān)管的平臺(tái)替代野草般的民間借貸業(yè)務(wù)，無(wú)疑對(duì)各方都是有利的。

因此我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的存在，可以促進(jìn)傳統(tǒng)金融體系、模式的改革，甚至有可能對(duì)利率市場(chǎng)化起到促進(jìn)作用。同時(shí)，由互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)作為中轉(zhuǎn)，向民眾提供一個(gè)更為良好的投資平臺(tái)，幫助大家尤其是缺乏專業(yè)理財(cái)能力的群體解決實(shí)際負(fù)利率問(wèn)題，應(yīng)該說(shuō)是一件好事。

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