民營銀行是下半年中國金融市場開放的重頭戲。據傳聞，民營銀行的設立已經有了具體時間表。今年10月以前，各地征集發起人并簽署發起協議的工作應該基本完成；11月至明年1月，可能在溫州、北京和深圳三地選擇性地批準1家到3家民營銀行，完成股東資格審核和驗資工作。如果進展順利，還可能召開首次董事會和監事會；明年3月前，中國全國第一家民營銀行將會核準開業。這一安排如能得到落實，應當說，監管層對民營銀行的政策創新還是相當支持的，執行起來并沒有遭遇太多阻力。

不過，在民營銀行設立的實施效果上，短期內，恐怕不會樂觀。實際上，民間資本在銀行體系中的占比并不低。銀監會2012年年報顯示，截至當年年底，股份制商業銀行和城市商業銀行總股本中，民間資本占比分別為41%和54%。農村中小金融機構股本中，民間資本占比超過90%。其中，村鎮銀行股本中，民間資本占比為73.3%。但即使如此，也不改民營資本對新一輪民營銀行試點的熱情。個中原因值得推敲。有先入場的從業者坦言，民間資本進入銀行業后，只是“陪太子讀書”，和大行相比嚴重缺乏競爭力。這些基于市場競爭，而非政策限制上的劣勢，也注定了民營銀行在設立初期將舉步維艱，除非他們能尋找到一條與當前銀行業發展截然不同的路來。

監管層對民營銀行的設想，應當也是希望它們能夠差異化經營，彌補現有銀行體系不足的。據多方傳聞，以及前述地方版監督管理辦法，民營銀行應以信貸業務為主，以服務“三農”和社區銀行的形式合法經營，且原則上不在行政區轄外設立分支機構——辦法對經營的范圍和區域做出了限制。但應看到，如果按照這樣的規定，把民營銀行嚴格限制在這些金融基礎薄弱、風險較高的地區和領域里，并且禁止橫向與縱向擴張，那么，民營銀行對民間資本的吸引力也將快速下滑——那些國有的金融機構，尚不能安分守己地待在政策劃下的一畝三分地里，又怎么能指望民營銀行會跟著政策走呢？

從大的環境看，民營銀行的生存空間也較為有限。在存款利率上限管制的情況下，民營銀行基本不可能與有著眾多網點的大行爭奪存款；與此同時，信貸業務又高度依賴人脈，對這些銀行業的新丁來說，基本不太可能從既有的市場中分得一杯羹，只能不斷“標新立異”，突破監管層原本劃定的范圍。可以預見的是，在民營銀行設立初期，圍繞經營領域和范圍的爭論將會異常激烈。民營銀行能否由草創走向成熟，將取決于監管層對他們“打擦邊球”的容忍度。

其實，現有的一些準金融機構，完全可以批準轉型為民營銀行，一舉多得地解決前述民營銀行面臨的問題。論差異化競爭，相比于政策劃下的道道，市場自發的演化與創新可能更容易成型一些。現在，互聯網金融火熱，創新頻出，對現有的金融體系構成了有益的補充，完全可以從中選擇那些發展得好的、有能力“自擔風險”的企業，發放銀行牌照，允許吸存攬儲，辦成具有時代特色的互聯網銀行。這種順應潮流的制度創新，何樂不為？互聯網應當成為新一輪民營銀行的一部分。如果擔心風險，可以先試點，再逐漸擴圍，按部就班，穩妥推進。但目前看來，這一設想暫時還闖不過監管關。

在今年8月舉行的互聯網金融中國峰會上，中國央行副行長劉士余為互聯網金融劃下了兩個底線，其中之一便是變相吸收存款（另一個是非法集資）。這一表態顯示，至少在央行層面上，互聯網金融應是無緣這一輪民營銀行熱潮的。不過，中國金融高層對互聯網金融的定位顯然還存在分歧，互聯網做銀行的路似乎并沒有被堵絕。在9月14日召開的第七屆中國銀行家高峰論壇上，另一位財金高官、中國全國人大財經委副主任吳曉靈表示，支持給互聯網金融發放銀行牌照，“我們可不可以對現在的阿里小貸，支付寶，還有其他的第三方支付公司等等的，給他們銀行牌照是可以的嗎？是可以的。”這樣的表態，對民營銀行的設立和互聯網金融的發展，都是很大的鼓勵，也有很大的裨益。在未來，隨著互聯網金融的發展與成熟，互聯網銀行的前景也將越來越清晰。

民營銀行的浪潮打來，但在既有的框架和方案下，可能很難撲騰出多大的花樣。讓互聯網為中國民營銀行打前站，將是一舉多得的政策選項。目前來看，互聯網銀行仍闖不過監管關；不過，大門并未關上。